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2018年房地产市场将如何影响宏观经济?

2018-03-14 15:03

昨日,国家统计局公布了2017年中国经济成绩单:2017年我国国内生产总值首次超过80万亿,同比增长6.9%,比上年加快0.2个百分点,结束2010年以来连续放缓的态势,首次出现年度同比回升。

去年经济为何好于预期?今年的经济发展有何趋势?去年居民收入增速跑赢GDP,今年趋势如何?各地房地产调控“加码”的大背景下,房地产对中国宏观经济的影响又有几何?

多位受访专家认为,当前中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,高质量发展将成为2018年中国经济的最大亮点。

1 去年经济为何好于预期?

今年1月10日,国务院总理李克强在澜沧江-湄公河合作第二次领导人会议上的讲话指出,过去一年,中国经济延续了稳中向好的发展态势,整体形势好于预期。

李克强指出,中国经济之所以能有这样良好的表现,关键就在于我们坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,着力推进供给侧结构性改革,不断创新和完善宏观调控,大力培育发展新动能。

李克强表示,当前中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,创新引领作用进一步增强,消费结构、产业结构加快升级,城乡、区域协调发展,全面开放新格局加快构建,蕴藏着巨大的市场、增长、投资、合作机遇。

数据显示,去年四季度经济增速与三季度持平,超出市场预期。全年来看,2017年经济增速比上年加快0.2个百分点,结束2010年以来连续放缓的态势,首次出现年度同比回升,同时质量提升步伐加快。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示,2017年中国经济多项指标好于预期的原因在于出口和内需的表现。从前三季度的出口数据就可以看出,出口对GDP发挥了正向拉动的作用。2017年中国经济显示出来的韧性和最大动力是外需,即出口。

交通银行首席经济学家连平认为,2017年中国经济好于预期与中国经济自身经济基础、供给侧改革、金融政策以及外部环境有关。从中国经济自身情况看,连平认为,中国经济表现的韧性有一定基础。

他认为,中国的人口、地域广大、工业化和城镇化等,这些都是中国经济保持平稳运行的基础。持续推进的供给侧改革、经济结构的调整,使得经济中的潜力发挥了出来。此外,货币政策稳健中性、金融领域加强风险管理,也对经济产生积极影响。从外部看,全球经济复苏形势明朗,出口对GDP贡献从负到正。

2 今年收入增速能跑赢GDP吗?

2017年我国居民人均可支配收入实际增长7.3%,跑赢国内生产总值(GDP)6.9%的增速。

数据显示,去年全年全国居民人均可支配收入25974元,比上年名义增长9.0%;扣除价格因素实际增长7.3%,比上年加快1.0个百分点。

此前,2016年中国居民收入实际增速为6.3%,低于当年GDP增速6.7%。

中国人民大学副校长、国家发展与战略研究院执行院长刘元春对新京报记者表示,这一变化的核心是2017年我国各级政府加大了以精准扶贫为主体的民生工程建设投入,对民生方面的转移支付在加大。同时,由于劳资关系变化,导致劳动者收入水平在提升。

根据国家统计局的数据显示,2017年农村居民收入增长快于城镇居民。

刘元春表示,低收入阶层的收入增长速度在加大,农村收入保持了良好的态势。在国民收入分配的格局中,居民、企业和政府三者中居民的分配中力度更大,政府在减税的过程中加大转移支付的力度,企业在工资中减少了利润留成,所以导致了居民收入增长速度高于GDP的增速。

刘元春预测,2018年居民收入会继续跑赢GDP增速,这是由于收入分配的政策没有发生根本性的变化。此外,以公务员为主体的三类群体将增加收入。因此,在分配格局中,居民收入增长力度可能比2017年还会大。

3 房地产将如何影响宏观经济?

2016年以来,我国各地的房地产调控政策不断“加码”。在2018年,房地产市场将如何影响宏观经济?

刘元春认为,房地产对宏观经济的推动作用将有所减弱,但是整体房地产市场的运行会比较平稳,结构性变化会更加突出。

他表示,房地产的一些基本长效机制的建设和相关的改革并不会马上对房地产市场的供求产生瞬息万变的效应,依然会坚持稳中有进的改革基调。这将对土地财政的格局带来很大挑战,依靠房地产来支撑经济发展的格局会出现较大的变化。

对于一些长期依赖“土地财政”的地方政府,刘元春认为这些政府的财政收入将在2018年面对极大的压力,债务问题将持续暴露。但是更重要的是,中央已经看到了这样的变化趋势,中央与地方在事权与财权上的改革会进一步加速。

刘元春认为,“土地财政”不会发生马上突变,因而不用过度担心某些地方债务出现崩溃性的变化。

连平认为,房地产市场对中国经济的影响是全面的。目前房地产市场形势和前几轮房地产市场调控时形势有所不同,影响相对较小。在房地产市场活跃期,房地产对消费的拉动比较明显。2018年因房地产市场调控政策,消费、投资都会受到影响,但不会太大。

他解释,目前中国的房地产市场多元化、差异化。“东方不亮西方亮”,可能有些地方房价在涨,而其他地方库存很多,有地方市场投资需求不太高,但是另外地方有投资需求。

连平表示,2018年房地产政策方向是明确的,房地产调控政策不会松动。十九大定位明确,房子用来住不是用来炒,不可能让房价出现大幅反弹。此外,过去在经济下行压力较大时放松调控,这样的手段目前看也没有必要了。

他解释,目前有些地方房地产调控政策的松动是因为市场发生了变化进行的调整,比如有些地方引进人才而调整了政策,不应看成全局性政策的变化。

4 今年经济发展趋势如何?

联合国发布《2018年世界经济形势与展望》报告对2018年中国的经济表现作出了预测。报告认为,展望未来,在强劲内需和宽松的宏观政策带动下,预计中国经济增长速度将保持稳定。不过,考虑到中国正在处于平衡经济发展的过程,其经济增速将在2018年和2019年分别略微下降到6.5%和6.3%。

国家统计局局长宁吉喆认为,从阶段性变化来看,中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段。全国经济总量已经很大,各地区的经济总量也不小,有好几个省区的经济总量都赶上G20国家,比如广东、江苏省经济总量都超过8万亿元,所以迫切需要由大转强。中央也明确把推动高质量发展作为2018年发展的根本要求,出台了一系列政策措施,也明确了今年的重点任务,推动经济朝着高质量的方向去努力。

他认为,当前中国经济的基本面是好的,结构调整、优化升级在加快进行,提质增效的阶段性变化特征会越来越明显。

中国人民大学副校长、国家发展与战略研究院执行院长刘元春认为,2018年中国经济增长速度是稳中趋缓,但是增长质量会进一步提升,结构性调整会强化,但是会有一些阻力。一些风险会持续暴露,但是中国对风险管控的能力会进一步强化。2018年是由高速度增长到高质量增长的关键一年,是要加速改革的一年,是加速推行新发展观的一年。

连平认为,2018年经济增速放缓的可能性存在。从投资上看,基建投资和房地产投资2018年可能放缓。因地方政府举债能力受到制约、PPP作为重要项目推进存在困难。此外,流动性无法和此前相比,这些会使得基建投资增速放缓;而因房地产成交量和价格的缓慢下降,房地产投资也不可能像原来那样保持高位。

在连平看来,2018年投资放缓、消费保持平稳、出口保持较好状态,在这一背景下,经济保持7%或者更高增速的增长不太现实,预计未来中国经济增速在6.5%到7%的区间波动。

他提到,2016年GDP增速为6.7%、2017年增速为6.9%,这表明这一轮经济的态势有了改变:从原来持续下行出现了反弹,运行轨迹发生了变化,预计未来在6.5%上下波动可能性比较大。

谈及2018年的挑战,民生证券首席经济学家邱晓华表示,目前数据反映了中国经济筑底企稳的发展态势,一个平稳运行,提质增效为重点的发展新阶段已经来临。新的一年,中国经济有望继续好转,需要注意的是,金融严监管、地产严调控、债务严管理,既要继续坚持,又要避免政策超调。2018年,中国经济还要严防外部风险的冲击。


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